多空因素并存给天津铅门市场阶段性供需错配带来投资机会

       随着钢材价格持续走高，天津铅门盈利状况好转，生产积极性高，纷纷开足马力满负荷生产，导致钢材产量增长。此外，新增产能释放同样影响市场供给。近年来，钢铁行业以产能置换名义，新增了不少先进产能，其中有不少新增产能计划在今年下半年投产，预计下半年全国粗钢和钢材产量的增长态势不会改变，增长水平或将进一步提高，全年粗钢产量有望突破吨。据此预计，下半年天津铅门市场供给将维持增涨趋势，去库存压力仍然较大。

     2020年上半年，天津铅门期货价格整体呈现先抑后扬走势，其中一季度受疫情及油价下挫影响，震荡偏弱；进入二季度钢价止跌回升，随着疫情持续好转，终端需求释放推动库存连续下滑。下半年钢材期现货价格或陷入区间宽幅震荡，整体上疫情虽有反复，但影响最大的时候应该已经过去；随着政策效应逐步显现，全年需求前低后高；货币政策年内继续宽松，流动性继续托底；最后，国内高企的新增产能，会在预期上压制价格上涨的热情。因此在多空因素并存的天津铅门市场我们要把握阶段性供需错配带来的投资机会。